تلاش Grayscale برای افزودن قابلیت استیکینگ به ETP های اتریوم
شرکت Grayscale Investments مذاکرات مهمی را با کارگروه ارزهای دیجیتال کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) آغاز کرده است. هدف اصلی این گفتگوها کسب مجوز رگولاتوری برای افزودن قابلیت استیکینگ به محصولات قابل معامله در بورس (ETP) مبتنی بر اتریوم است که توسط این شرکت مدیریت می‌شوند. این درخواست، تفاوت فزاینده‌ای را بین بازارهای مالی ایالات متحده و سایر مناطق جهان برجسته می‌کند.
تحلیل Grayscale از پاداش‌های از دست رفته
بر اساس محاسبات Grayscale، ETPهای اتریوم مستقر در ایالات متحده که هم‌اکنون ۸.۱ میلیارد دلار دارایی را مدیریت می‌کنند، تخمین زده می‌شود که تا فوریه ۲۰۲۵ تقریباً ۶۱ میلیون دلار از پاداش‌های بالقوه استیکینگ را از دست داده باشند. این وضعیت نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران آمریکایی ممکن است از سودهای قابل توجهی محروم شوند. در یادداشتی تفصیلی از این جلسه، Grayscale صراحتاً اعلام کرد که ETPهای آن‌ها در حال حاضر نمی‌توانند به طور کامل قابلیت‌های ذاتی شبکه اتریوم را بازتاب دهند. این محدودیت عمدتاً ناشی از موانع نظارتی است که از فعالیت‌های استیکینگ جلوگیری می‌کند، در حالی که همتایان اروپایی و کانادایی آن‌ها با موفقیت این ویژگی را پیاده‌سازی کرده‌اند.
سیگنال لحظه‌ای ETH رو همین حالا دریافت کن
جزئیات پیشنهاد Grayscale برای مدیریت ریسک
برای رفع نگرانی‌های احتمالی رگولاتورها، چارچوب پیشنهادی Grayscale شامل استراتژی‌های پیچیده مدیریت ریسک است. این استراتژی‌ها شامل یک سازوکار نوین ‘آستین نقدینگی’ و ترتیبات متنوع تامین مالی کوتاه‌مدت می‌شود. این اقدامات با هدف اطمینان از قابلیت بازخرید دارایی‌ها در طول دوره‌های آزادسازی وجوه استیک شده طراحی شده‌اند. کریگ سالم، مدیر ارشد حقوقی Grayscale، بر ماهیت سازنده تعاملات خود با SEC تاکید کرد و بیان داشت که پیشنهاد شرکت به وضوح نشان می‌دهد که چگونه مشارکت در استیکینگ، امنیت شبکه اتریوم را تقویت کرده و ارزش بیشتری برای سهامداران این ETPها ایجاد می‌کند.
چشم انداز مدرن سازی سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال
با ترسیم مشابهت‌هایی با عملیات مالی سنتی، Grayscale تدابیر حفاظتی عملیاتی جامعی را تشریح کرده است، از جمله همکاری با شرکت معتبر Coinbase Custody برای نگهداری دارایی‌ها. رویکرد آن‌ها خطرات ذاتی فعالیت‌های استیکینگ، از جمله پیامدهای مالیاتی و چالش‌های فنی را پذیرفته و در عین حال استراتژی‌های کاهش ریسک مبتنی بر رویه‌های تثبیت شده بازار را ارائه می‌دهد. این ابتکار نشان‌دهنده یک تلاش گسترده‌تر برای مدرن‌سازی و تکامل ابزارهای سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال در بازار ایالات متحده است. Grayscale استدلال می‌کند که مقررات فعلی نتوانسته‌اند همگام با سرعت تحول بازار ارزهای دیجیتال پیش بروند.
تصمیم آتی SEC در خصوص این درخواست می‌تواند تاثیر قابل توجهی بر پذیرش نهادی اتریوم و دیگر دارایی‌های دیجیتال در بازار ایالات متحده داشته باشد و احتمالاً بر عملکرد قیمت و حجم معاملات این دارایی‌ها منعکس شود.
