بازارساز خودکار (AMM): ستون فقرات نقدینگی در دیفای
بازارساز خودکار (AMM) یک الگوریتم نرم‌افزاری کلیدی در دنیای مالی غیرمتمرکز (DeFi) است که وظیفه مدیریت نقدینگی و قیمت‌گذاری دارایی‌های رمزنگاری‌شده در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) را بر عهده دارد. این سیستم‌ها بخش جدایی‌ناپذیری از پلتفرم‌های محبوبی نظیر یونی سواپ، بلنسر، بنکور و کرو به شمار می‌روند و با قفل کردن دارایی‌ها در استخرهای عمومی ارزهای دیجیتال (قراردادهای هوشمند)، بازارهای غیرمتمرکز ایجاد می‌کنند.
مکانیسم عملکرد بازارساز خودکار
عملکرد AMMها بر پایه مفهوم استخر نقدینگی استوار است؛ مجموعه‌ای از دارایی‌های رمزنگاری‌شده که در قراردادهای هوشمند قفل شده‌اند. این استخرها معمولاً شامل دو یا چند دارایی هستند و بازاری برای مبادله آن‌ها ایجاد می‌کنند، مشابه جفت معاملاتی در صرافی‌های متمرکز. کاربرانی که دارایی‌های خود را به این استخرها واریز می‌کنند، تأمین‌کنندگان نقدینگی نامیده می‌شوند و در ازای آن توکن‌های LP ویژه‌ای دریافت کرده و از کارمزدهای معاملاتی درآمد کسب می‌کنند. فرآیند مبادله دارایی‌ها در این سیستم سواپ نامیده می‌شود.
همین حالا سیگنال‌های کوین UNI
را ببینید
تاریخچه، پلتفرم‌ها و ریسک‌های مرتبط
ایده اولیه AMM به توسعه‌دهندگانی نظیر آلن لیو و ویتالیک بوترین بازمی‌گردد و پلتفرم یونی سواپ با حمایت بنیاد اتریوم، در گسترش آن نقش بسزایی ایفا کرد. بنکور نیز از پیشگامان در پیاده‌سازی این فناوری بود. با این حال، استفاده از AMMها با ریسک‌هایی همراه است. یکی از این ریسک‌ها لغزش قیمت در معاملات بزرگ است. ریسک دیگر، ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) نام دارد که زمانی رخ می‌دهد که ارزش دارایی‌های نگهداری شده در استخر نقدینگی، در مقایسه با نگهداری آن‌ها خارج از استخر، کاهش یابد. ارزیابی دقیق ریسک‌ها و هزینه‌های مرتبط قبل از مشارکت در استخرهای نقدینگی برای مدیریت بهتر سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال حیاتی است.
این فناوری با فراهم آوردن دسترسی بی‌سابقه به نقدینگی در محیط‌های غیرمتمرکز، نقش چشمگیری در تسریع رشد و نوآوری در اکوسیستم دیفای ایفا کرده است.
