به گزارش پایگاه خبری، نوید خدایی تهرانی با اشاره به وضعیت فعلی بازار سرمایه ایران اعلام کرد که این بازار با شبکه‌ای از ریسک‌ها مواجه است که فضای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران را مبهم ساخته و مانع رشد اقتصادی می‌شود. بررسی این ریسک‌ها برای فعالان و سیاست‌گذاران ضروری است.
مهم‌ترین چالش‌ها و ریسک‌های ساختاری
قیمت‌گذاری دستوری به‌عنوان ریسکی مزمن، به‌ویژه در صنایع کلیدی، نقش مخربی ایفا می‌کند. این سیاست که با هدف حمایت از مصرف‌کننده اجرا شده، عملاً به خفگی برخی صنایع و شکل‌گیری رانت انجامیده و اعتماد عمومی را تضعیف کرده است.
بحران ناترازی انرژی نیز فشار مضاعفی بر صنایع انرژی‌بر مانند فولاد و پتروشیمی وارد کرده است. قطع انرژی، افزایش نرخ حامل‌ها و نبود برنامه‌ریزی بلندمدت، تهدیدی جدی برای ثبات تولید و پیش‌بینی‌پذیری عملکرد شرکت‌ها محسوب می‌شود.
استمرار تحریم‌ها نیز همچنان هزینه‌های مبادلاتی بالایی را به شرکت‌ها تحمیل می‌کند. معاملات با واسطه و محدودیت در انتقال ارز، سودآوری و شفافیت اطلاعات مالی را کاهش داده است. تحلیل بنیادی بدون درنظرگرفتن این عوامل سیاسی ناقص است.
بی‌ثباتی قوانین و عوامل داخلی موثر
فقدان ثبات در قوانین و تصمیمات خلق‌الساعه مسئولان، فضای کسب‌وکار و اعتبار حاکمیت شرکتی را کاهش داده است. این بی‌ثباتی موجب کاهش شدید اعتماد و خروج بخشی از سرمایه‌های حقیقی از بازار شده است.
نرخ بهره بالا نیز چالشی قابل توجه است. هرچند این نرخ‌ها می‌توانند سرمایه را به سمت ابزارهای کم‌ریسک سوق دهند، اما بسیاری از سهم‌های بنیادی با حباب منفی قیمت مواجه‌اند و در صورت کاهش ریسک‌ها، بازار می‌تواند جذابیت خود را بازیابد.
تجربه نشان داده محدودیت‌های بلندمدت در دامنه نوسان، سرکوب کشف قیمت، قفل شدن نقدشوندگی و بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران را به‌همراه دارد.
راهکارهایی برای مدیریت ریسک سرمایه‌گذاران
هرچند انتظار رفع سریع ریسک‌ها واقع‌بینانه نیست، اما بی‌توجهی به آنها بازار را از کارکرد اصلی خود باز می‌دارد. بهترین سپر دفاعی برای سرمایه‌گذاران، بهره‌گیری هوشمندانه از ابزارهای مالی نوین است.
بازار اختیار معامله (آپشن) به‌عنوان یکی از جذاب‌ترین و آینده‌دارترین ابزارها معرفی شده است. این بازار با ابزارهایی مانند اختیار فروش، امکان مدیریت ریسک در برابر نوسانات قیمتی را فراهم می‌کند و ظرفیت بالایی برای جذب سرمایه‌های مولد دارد.
مجموعه این عوامل و عدم اطمینان ناشی از آنها، می‌تواند بر حجم و ارزش معاملات در بازار سرمایه و تمایل سرمایه‌گذاران تاثیرگذار باشد.
