در اینجا گزارش خبری تهیه شده از متن ورودی شما ارائه می‌شود:
بر اساس گزارش اخیر Amberdata، بازپرداخت وام‌های زنجیره‌ای با استفاده از استیبل کوین‌ها اغلب می‌تواند به عنوان یک شاخص هشدار زودهنگام برای تغییرات نقدینگی و افزایش نوسانات در قیمت اتریوم عمل کند. این گزارش برجسته می‌کند که چگونه رفتارهای وام‌دهی در اکوسیستم‌های DeFi، به ویژه فراوانی بازپرداخت، می‌تواند به عنوان شاخص‌های اولیه فشار بازار نوظهور عمل کند.
این مطالعه ارتباط بین حرکات قیمت اتریوم و فعالیت وام‌دهی مبتنی بر استیبل کوین‌ها شامل USDC، USDT و DAI را بررسی کرد. تحلیل‌ها نشان داد که رابطه ثابتی بین افزایش فعالیت بازپرداخت و افزایش نوسانات قیمت ETH وجود دارد. این گزارش از برآوردگر Garman-Klass (GK) استفاده کرد. این مدل آماری، دامنه کامل قیمت روزانه، از جمله قیمت‌های باز، بالا، پایین و بسته شدن را در نظر می‌گیرد، نه اینکه صرفاً به قیمت‌های بسته شدن تکیه کند. بر اساس گزارش، این روش اندازه‌گیری دقیق‌تر نوسانات قیمت را، به ویژه در دوره‌های فعالیت بالا در بازار، ممکن می‌سازد.
Amberdata از برآوردگر GK برای داده‌های قیمت ETH در جفت‌های معاملاتی با USDC، USDT و DAI استفاده کرد. سپس مقادیر نوسانات به‌دست‌آمده با معیارهای وام‌دهی DeFi مرتبط شد تا ارزیابی شود که چگونه رفتارهای تراکنشی بر روند بازار تأثیر می‌گذارند. در هر سه اکوسیستم استیبل کوین، تعداد بازپرداخت وام‌ها قوی‌ترین و سازگارترین همبستگی مثبت را با نوسانات اتریوم نشان داد. برای USDC، این همبستگی ۰.۴۳۷، برای USDT، ۰.۴۹۱ و برای DAI، ۰.۴۹۲ بود. این نتایج نشان می‌دهد که فعالیت بازپرداخت مکرر تمایل دارد با عدم قطعیت یا فشار بازار همزمان شود، زمانی که معامله‌گران و مؤسسات موقعیت‌های خود را برای مدیریت ریسک تنظیم می‌کنند.
افزایش تعداد بازپرداخت‌ها ممکن است منعکس‌کننده رفتارهای کاهش ریسک، مانند بستن موقعیت‌های اهرمی یا تخصیص مجدد سرمایه در پاسخ به حرکات قیمت باشد. Amberdata این را به عنوان مدرکی می‌داند که فعالیت بازپرداخت ممکن است یک شاخص اولیه از تغییرات در شرایط نقدینگی و افزایش نوسانات بازار اتریوم باشد. علاوه بر فراوانی بازپرداخت، معیارهای مربوط به برداشت، همبستگی‌های متوسطی را با نوسانات ETH نشان دادند.
برای مثال، مبالغ برداشت و نسبت فراوانی در اکوسیستم USDC همبستگی‌هایی به ترتیب ۰.۳۶۱ و ۰.۳۵۷ نشان دادند. این اعداد نشان می‌دهند که خروج سرمایه از پلتفرم‌های وام‌دهی، صرف نظر از اندازه، ممکن است نشان‌دهنده موقعیت دفاعی توسط شرکت‌کنندگان در بازار، کاهش نقدینگی و افزایش حساسیت قیمت باشد.
